Chứng khoán phái sinh tuần 11-15/05: VN30-Index giằng co, thanh khoản bùng nổ

Thị trường chứng khoán phái sinh tuần 11-¹⁵⁄₀₅ ghi nhận sự phục hồi mạnh mẽ về thanh khoản, dù VN30-Index đang trong trạng thái giằng co quyết liệt tại vùng kháng cự quan trọng của năm.

Phiên giao dịch ngày 08/05/2026 chứng kiến sự phân hóa rõ nét giữa các nhóm hợp đồng tương lai. Trong khi nhóm VN30 chịu áp lực điều chỉnh nhẹ, thì nhóm VN100 lại thể hiện sức chống chịu tốt hơn, tạo nên một bức tranh thị trường đầy biến động và tâm lý thận trọng từ phía nhà đầu tư.

1. Diễn biến hợp đồng tương lai: Sự phân hóa giữa VN30 và VN100

Trong phiên giao dịch ngày 08/05, các hợp đồng tương lai VN30 đồng loạt điều chỉnh giảm điểm. Cụ thể, hợp đồng 41I1G5000 giảm 0.32% xuống 2,073.4 điểm; 41I1G6000 giảm 0.43% còn 2,071.2 điểm; 41I1G9000 giảm 0.4% còn 2,071.1 điểm và 41I1GC000 giảm 0.33% còn 2,067.7 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index chốt phiên tại 2,074.06 điểm.

Ngược lại, nhóm hợp đồng VN100 lại có sắc xanh chủ đạo. Điển hình là 41I2GC000 tăng 0.52% đạt 1,989.2 điểm và 41I2G9000 tăng 0.4% đạt 1,985.1 điểm. Chỉ số VN100-Index kết phiên ở mức 1,997.02 điểm, cho thấy dòng tiền có sự dịch chuyển sang các cổ phiếu ngoài nhóm vốn hóa lớn nhất.

Nhìn lại tuần giao dịch 04-08/05/2026

Xét về tổng thể tuần qua, hợp đồng 41I1G5000 đã trải qua một hành trình đầy kịch tính. Mở đầu tuần, phe Short chiếm ưu thế tuyệt đối khiến giá lao dốc, nhưng lực cầu bắt đáy xuất hiện nhanh chóng đã đảo ngược tình thế. Giai đoạn giữa tuần, mặc dù diễn biến giằng co, bên mua vẫn duy trì thế chủ động, đẩy hợp đồng này chạm mốc cao nhất tuần tại 2,094.2 điểm. Kết tuần, 41I1G5000 đóng cửa tại 2,073.4 điểm, tăng ròng 45.4 điểm so với tuần trước đó.

2. Phân tích Basis và tâm lý nhà đầu tư

Chỉ số Basis (chênh lệch giữa giá hợp đồng tương lai và chỉ số cơ sở) là thước đo quan trọng phản ánh kỳ vọng của thị trường. Trong phiên 08/05, Basis của hợp đồng I1G5000 đảo chiều sang mức -0.66 điểm, cho thấy tâm lý lạc quan ngắn hạn đã bị thay thế bởi sự bi quan trở lại.

Trong khi đó, Basis của hợp đồng I2G5000 thu hẹp về mức -5.52 điểm, tín hiệu cho thấy sự bi quan đối với nhóm VN100 đang giảm dần, mở ra triển vọng tích cực hơn cho nhóm này.

3. Thanh khoản phục hồi và động thái khối ngoại

Một điểm sáng đáng chú ý là thanh khoản thị trường. Mặc dù trong ngày 08/05, khối lượng và giá trị giao dịch giảm khoảng 23% so với ngày trước đó, nhưng tính chung cả tuần, mức tăng trưởng là cực kỳ ấn tượng: Khối lượng giao dịch tăng 171.42% và giá trị giao dịch tăng 175.01% so với tuần trước.

Tuy nhiên, áp lực từ khối ngoại vẫn hiện hữu. Trong phiên 08/05, khối ngoại bán ròng 519 hợp đồng, nâng tổng mức bán ròng cả tuần lên 4,664 hợp đồng. Điều này cho thấy các quỹ ngoại vẫn đang thận trọng hoặc thực hiện chiến lược chốt lời trong ngắn hạn.

4. Góc nhìn kỹ thuật: VN30-Index đứng trước ngưỡng cửa quyết định

Về mặt kỹ thuật, VN30-Index đang cho thấy những dấu hiệu của sự phân vân. Phiên 08/05 xuất hiện mẫu hình nến thân nhỏ với bóng dưới dài, đi kèm khối lượng giao dịch vượt trung bình 20 phiên. Đây thường là tín hiệu cho thấy lực cầu bắt đáy đang đối đầu gay gắt với áp lực bán tại vùng đỉnh.

• Bollinger Bands: Chỉ số tiếp tục bám dải trên (Upper Band), cho thấy xu hướng tăng vẫn được duy trì nhưng đang tiến vào vùng quá mua.
• Vùng kháng cự: VN30 đang kiểm tra lại đỉnh cũ của tháng 01/2026, dao động trong vùng 2,065 - 2,120 điểm.
• MACD: Tiếp tục duy trì đà tăng sau tín hiệu tích cực, củng cố triển vọng tăng trưởng nếu vượt qua được vùng kháng cự hiện tại.

5. Tổng hợp dữ liệu hợp đồng tương lai và trái phiếu

Dưới đây là bảng tổng hợp chi tiết các thông số định giá và giao dịch cho cả hai nhóm chỉ số VN30 và VN100:

Đối với thị trường phái sinh trái phiếu Chính phủ, các thông số cũng được cập nhật chi tiết trong bảng sau:

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh theo lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn tại Việt Nam để đảm bảo tính sát thực với thị trường nội địa.

Lời kết và Chiến lược gợi ý

Thị trường phái sinh đang ở giai đoạn nhạy cảm khi VN30-Index tiếp cận vùng đỉnh cũ. Việc thanh khoản tăng vọt cho thấy sự quan tâm trở lại của dòng tiền, nhưng sự giằng co tại vùng 2,100 điểm cho thấy rủi ro điều chỉnh ngắn hạn là có thể xảy ra.

Lời khuyên cho nhà đầu tư: Trong tuần tới, hãy ưu tiên quản trị rủi ro, tránh hưng phấn quá đà khi chỉ số bám dải Upper Band. Việc theo dõi sát sao biến động của Basis và động thái của khối ngoại sẽ là chìa khóa để xác định thời điểm vào lệnh Long hoặc Short chính xác.

Bạn đánh giá thế nào về khả năng VN30-Index vượt mốc 2,120 điểm trong tuần tới? Hãy chia sẻ góc nhìn của bạn ở phần bình luận hoặc đăng ký nhận bản tin phân tích kỹ thuật hàng ngày của chúng tôi!